Por qué Square Enix vendió sus Western Studios

La industria del juego no puede pasar un mes sin noticias importantes sobre adquisiciones, pero la más reciente fue sorprendente por otra razón. Square Enix vendió repentinamente todos sus estudios occidentales, Crystal Dynamics y Eidos, al Grupo Embracer. Eso incluye franquicias de alto perfil como Tomb Raider y Deus Ex. El movimiento deja a Square Enix en gran parte fuera de los juegos hechos en el oeste, recortando las velas con un claro enfoque en su propio desarrollo interno japonés. Los analistas le dicen a GameSpot que la medida es un poco “rasca la cabeza” financieramente, pero en última instancia se ajusta a los objetivos a largo plazo de reducir el tamaño de la organización y buscar nuevas fuentes de ingresos.

Lewis Ward, director de investigación de juegos de IDC, dice que el crecimiento de los ingresos y las ganancias de Square han sido decentes en los últimos nueve meses, lo que puede haber llevado a la compañía a vender “la mayoría de las joyas de la corona”. Pero luego, dice, el precio de venta fue sorprendentemente bajo si ese es el caso.

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Nu aan het spelen: Marvel’s Guardians of the Galaxy – Lanceringstrailer

“Het probleem dat ik heb met dit scenario is dat $ 300 miljoen voor een bedrijf dat vorig jaar ruim $ 2,4 miljard genereerde, helemaal niet als een grote winst voelt”, zei Ward. “Als Embracer tonnen geld op hun pad zou gooien, zou het logisch zijn om te verkopen in deze verhoogde M&A-sfeer, maar $ 300 miljoen lijkt me een prijskaartje voor een zeer noodlijdend bedrijf gezien hun recente omzetresultaten. Het komt dichter bij Activision’s voorgestelde overname door Microsoft vanuit dit perspectief. Dus er moet meer zijn aan het verhaal dat ik gewoon weet dat het helpt verklaren. Het is een beetje een hoofd-krabber.”

Piers Harding-Rolls, die onderzoek doet naar games bij Ampere Analysis, ziet dit als een manier om het bedrijf af te slanken terwijl het enkele van zijn langetermijndoelen nastreeft, en zijn andere investeringen hebben het misschien nog veel enthousiaster gemaakt om deze activa te verkopen .

“Square Enix heeft geprobeerd dit deel van zijn bedrijf te ontlasten om zijn investeringen te herstructureren en te focussen”, aldus Harding-Rolls. “Het heeft moeite gehad om consistent commercieel succes uit die studio’s te halen, en het wil een slankere organisatie bouwen met een aantrekkelijker groei- en winstverhaal voor zijn aandeelhouders.

“Afgezien van de groeimotoren op de lange termijn die het heeft geïdentificeerd – AI, cloud en blockchain – maakt dit Square Enix financieel robuuster als een gamebedrijf van vandaag. Gezien de pijplijninvesteringen waarmee het in de komende vijf jaar, was het waarschijnlijk gebrand om te verkopen gezien zijn prioriteiten. Dit zal onvermijdelijk enige reorganisatie betekenen in de westerse kantoren, die verantwoordelijkheden hebben voor alle SE-titels in Europa en Noord-Amerika.”

Square Enix heeft laten weten dat de verkoop zal worden gebruikt om onder meer te investeren in de blockchain. Ondertussen suggereerde Ward dat dit een grotere stap was in de richting van Square Enix die zich op zijn eigen terrein zou vestigen. “Het klinkt alsof Square zich terugtrekt uit internationale ontwikkelingsinspanningen en zich opnieuw richt op de output van zijn Japanse studio’s”, zei hij. “Ik denk dat we moeten aannemen dat ze tientallen miljoenen dollars hebben verloren aan Marvel’s Avengers in het bijzonder. Deze verkoop van Crystal Dynamics en Eidos-Montréal kan worden gelezen als een witte vlag op hun recente uitstapjes naar gelicentieerde Marvel-inhoud, aangezien beide [studios’] juegos no cumplieron con sus objetivos de ventas el año pasado”.

Una de las razones por las que las ventas podrían no ser una gran sorpresa es que durante la mayor parte de la década pasada, Square Enix se había forjado una reputación por sus declaraciones públicas que indicaban que sus lanzamientos occidentales tenían un bajo rendimiento. Hizo tales comentarios sobre Tomb Raider, Marvel’s Avengers, Guardians of the Galaxy y su división de juegos móviles. Si bien Square Enix nunca detalló sus pronósticos exactos para medir la falacia de estos diversos esfuerzos, estaba claro que la compañía no estaba contenta con sus inversiones occidentales.

Mientras tanto, esto solo amplía la cartera de Embracer Group, la compañía que se está abriendo camino rápidamente para convertirse en una mega editorial con toneladas de propiedades de alto perfil.

“¡Pensé que Tencent había tenido un desgarro de fusiones y adquisiciones hasta que miré el apetito del Grupo Embracer por los estudios de juegos durante los últimos años!” dijo Ward. “Solo sospecho que son súper optimistas sobre el crecimiento de los juegos en los próximos años y, por lo tanto, son agresivos al comprar estudios que creen que tienen un pedigrí sólido y presumiblemente tienen algunos proyectos interesantes en proceso.

Harding-Rolls dijo que Embracer se ha colocado en una buena posición para recuperar más de su inversión, aunque puede llevar tiempo lograr ese retorno de la inversión, según el estado de los proyectos en curso.

“Embracer se enfrenta a una inversión significativa en estos estudios durante varios años antes de ver un ROI significativo, pero también ha agregado una sólida colección de propiedad intelectual y franquicias con un valor futuro potencial que fácilmente podría eclipsar los 300 millones de dólares invertidos si tiene éxito”, dijo Harding-Rolls. . dicho. “Hay un riesgo positivo pero de inversión involucrado. La falta de experiencia en juegos de servicio, aparte de Marvel’s Avengers, habrá contado con el precio negociado”.

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