Rusia intensifica represalias económicas con oferta de recompra de eurobonos

Una vista muestra monedas de rublos rusos en esta imagen, tomada el 26 de octubre de 2018. Foto tomada el 26 de octubre de 2018. REUTERS/Maxim Shemetov

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  • La oferta de pago de eurobonos revive el temor al incumplimiento
  • Moscú no dirá si los tenedores de bonos deben recibir rublos
  • Rusia ya ha exigido pagos de gas en rublos
  • Move puede ayudar a los locales con restricciones de pago en dólares

LONDRES, 29 mar (Reuters) – Rusia tomó represalias el martes en lo que llamó una “guerra económica” con Occidente al ofrecer recomprar sus eurobonos de 2.000 millones de dólares con vencimiento en rublos el próximo mes en lugar de dólares.

La oferta del Departamento del Tesoro por los eurobonos que vencen el 4 de abril, el pago de deuda más grande de Rusia este año, sigue los pasos de Occidente para endurecer las sanciones contra el país por la invasión de Ucrania y para sacar a Moscú del sector financiero internacional para congelar.

Moscú, llamando a sus acciones en Ucrania una “operación militar especial”, dice que las medidas occidentales equivalen a una “guerra económica”. En respuesta, ya exigió que las empresas extranjeras paguen el gas ruso en rublos en lugar de dólares o euros. leer más

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No estaba claro de inmediato si los tenedores de bonos se verían obligados a aceptar rublos si rechazaban la oferta, una medida que rompería los términos del bono y una vez más plantearía la posibilidad del primer incumplimiento soberano externo de Rusia en un siglo.

Los acreedores dijeron que puede tener la intención de ayudar a los tenedores rusos que ahora enfrentan restricciones para recibir pagos en dólares.

“Esta es una oferta pública de adquisición y no una decisión final de que estos bonos se pagarán en rublos. ¿Quizás las autoridades rusas quieran medir la disposición de los inversores a aceptar pagos en rublos?”. dijo el analista de crédito de Seaport Global, Himanshu Porwal.

Tim Ash de BlueBay Asset Management, que no es tenedor de bonos, dijo que la medida es parte de un retroceso del banco central de Rusia y el Ministerio de Finanzas “para evitar el incumplimiento y estabilizar los mercados y el rublo”.

Ash dijo que la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) de EE. UU., que impone las sanciones de EE. UU., debe “dejar en claro” que no extenderá el plazo del 25 de mayo para que las personas o entidades estadounidenses reciban pagos de bonos del gobierno ruso.

El Ministerio de Finanzas de Rusia dijo en un comunicado el martes que los tenedores de bonos deben presentar solicitudes para vender sus tenencias al Depósito Nacional de Liquidación entre las 13:00 GMT del 29 de marzo y las 14:00 GMT del 30 de marzo.

PAGO SEGURO

Los eurobonos se comprarían a un precio igual al 100% de su valor nominal, dijo.

Un administrador de fondos dijo que la oferta del ministerio podría estar destinada a ayudar a los inversionistas rusos a asegurar su pago, porque Euroclear, un sistema de liquidación internacional, bloqueó los pagos en dólares al sistema de compensación ruso.

“Todo el mundo quiere dólares en este momento, dentro y fuera de Rusia, por lo que asumo que solo los tenedores locales y los bancos locales que tienen problemas con las sanciones utilizarán esta operación”, dijo Kaan Nazli, gerente de cartera de Neuberger Berman, quien recientemente cerró su exposición. a la deuda rusa.

Nazli, quien dijo que no había visto una recompra antes que cambiara la moneda de canje, agregó que los inversores extranjeros probablemente no estarían interesados ​​porque el rublo “ya no es una moneda convertible”.

El rublo inicialmente se derrumbó después de que Occidente impuso sanciones, cayendo hasta un 40% en valor frente al dólar desde principios de 2022. Desde entonces, se ha recuperado, cotizando alrededor del 10% en Moscú el martes.

El Ministerio de Finanzas no ha proporcionado un desglose de los tenedores extranjeros y rusos del Eurobono-2022. No respondió a una solicitud sobre cuánto de los 2.000 millones de dólares pendientes quería volver a comprar o qué sucedería si los inversores rechazaran la oferta.

El bono tiene un período de gracia de 30 días y no prevé pagos en moneda alternativa, dijo JPMorgan.

Según la base de datos eMAXX de Refinitiv, que analiza las presentaciones públicas, los principales administradores de activos como Brandywine, Axa, Morgan Stanley Investment Management y BlackRock se encontraban recientemente entre los tenedores del bono que vencerá el 4 de abril.

El Departamento del Tesoro había dicho más temprano el martes que había pagado un cupón de 102 millones de dólares en su totalidad en el eurobono ruso con vencimiento en 2035, el tercer pago desde que las sanciones occidentales afectarían la capacidad de Moscú para pagar su deuda en moneda extranjera para resolver dudas.

Los pagos de la deuda soberana rusa han tenido éxito hasta ahora, evitando el incumplimiento, aunque las sanciones han congelado algunas de las vastas reservas de divisas de Moscú. Los funcionarios rusos han dicho que cualquier problema de pago que conduzca a una declaración formal de incumplimiento sería un incumplimiento artificial.

El próximo pago de Rusia es el 31 de marzo, cuando vence un pago de $447 millones. El 4 de abril también tendría que pagar un cupón de $84 millones sobre un bono del Tesoro de USD 2042. leer más

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Información de Reuters; Escrito por Edmund Blair; Editado por Alexander Smith y Carmel Crimmins

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