Perspectivas de la economía mundial se desvanece a medida que la guerra y la pandemia se vuelven blancas

WASHINGTON – La economía mundial ha entrado en un período de intensa incertidumbre a medida que una pandemia volátil y las consecuencias de la guerra de Rusia en Ucrania alimentan la inflación y pesan sobre una recuperación mundial ya frágil.

Los encargados de formular políticas y los banqueros centrales de los Estados Unidos y Europa enfrentan estos desafíos contradictorios en su intento de frenar la inflación sin desacelerar el crecimiento tanto como para hundir sus economías en una recesión. La semana pasada, las organizaciones internacionales y los grupos de expertos comenzaron a reducir sus pronósticos de crecimiento y comercio al evaluar las interrupciones de la guerra en el suministro mundial de energía, alimentos y materias primas, así como los bloqueos radicales de China para contener el brote renovado de el coronavirus.

El enturbiamiento de la economía global fue subrayado el martes por el Fondo Monetario Internacional, que dijo que en su Perspectiva de la economía mundial se esperaba que la producción global se desacelerara a 3,6 por ciento este año, desde 6,1 por ciento en 2021. Eso es un recorte de un pronóstico de enero de 4,4 porcentaje de crecimiento este año.

“La perspectiva económica mundial se ha deteriorado severamente, en gran parte debido a la invasión de Ucrania por parte de Rusia”, dijo el martes el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, en una conferencia de prensa. “Esta crisis se está desarrollando ya que la economía global aún no se ha recuperado completamente de la pandemia”.

Las preocupaciones económicas son un tema central para los formuladores de políticas que se reúnen en Washington esta semana para las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.

Las reuniones brindarán una oportunidad para que Estados Unidos muestre solidaridad con los funcionarios ucranianos que estarán presentes y para demostrar que Rusia permanecerá aislada en el escenario internacional mientras continúe su invasión.

La secretaria del Tesoro, Janet L. Yellen, planea asistir a una sesión de apertura el miércoles en la que también participará el ministro de finanzas de Ucrania mientras Estados Unidos se esfuerza por estar junto a los aliados en oposición a la invasión rusa, dijo un funcionario del Ministerio de Finanzas. La Sra. Yellen no asistirá a algunas sesiones del G20, como las de arquitectura financiera internacional y finanzas sostenibles, si participan rusos.

El impacto de la guerra rusa en la economía global dominará las reuniones.

Gourinchas dijo que la guerra desaceleró el crecimiento y alimentó la inflación, que describió como un “peligro claro y presente” para muchos países. Agregó que las interrupciones en el suministro de petróleo, gas y metales de Rusia, junto con las exportaciones de trigo y maíz de Ucrania, repercutirán en los mercados de productos básicos y en toda la economía mundial “como ondas sísmicas”.

Reconoció que el curso de la economía mundial dependerá del curso de la guerra y del alcance final de las sanciones impuestas a Rusia por Estados Unidos y sus aliados en Europa y Asia.

“La incertidumbre que rodea a estas proyecciones es significativa, muy por encima del rango habitual”, dijo el Sr. Gourinchas. “El crecimiento podría ralentizarse aún más, mientras que la inflación podría superar nuestras proyecciones si las sanciones se extienden a las exportaciones energéticas rusas, por ejemplo”.

Ucrania y Rusia se enfrentan a las consecuencias económicas más graves de la guerra. El FMI espera que la economía ucraniana se contraiga un 35 por ciento este año, mientras que se espera que la economía rusa se contraiga un 8,5 por ciento. Gourinchas señaló que las autoridades rusas hasta ahora han logrado contener el colapso de su sistema financiero y evitar quiebras bancarias, pero más sanciones contra su industria energética podrían tener un impacto aún mayor en su economía.

Las sanciones de Rusia impuestas por Estados Unidos y sus aliados son el principal factor que contribuye a la revisión a la baja de la perspectiva de crecimiento global del FMI, dijo Gourinchas, y agregó que el endurecimiento de las restricciones dirigidas a las exportaciones de energía rusas podría conducir a un “escenario adverso” que representaría la producción lenta en todo el mundo. mundo.

El aumento de los precios en todo el mundo no muestra signos de disminuir, dijo el FMI, incluso cuando los problemas de la cadena de suministro disminuyen. Espera que la inflación se mantenga alta durante todo el año, proyectando un 5,7 por ciento en las economías avanzadas y un 8,7 por ciento en los mercados emergentes.

Otros organismos internacionales y grupos de investigación también han revisado a la baja sus previsiones. En el Instituto Peterson de Economía Internacional, un grupo de expertos con sede en Washington, los economistas esperan que el crecimiento mundial se desacelere de un rápido 5,8 por ciento en 2021 a un 3,3 por ciento anual en 2022 y 2023.

El Banco Mundial también dio la voz de alarma esta semana sobre el estado de la economía mundial, advirtiendo que la pandemia en curso, los bloqueos de Covid-19 en China y una inflación más alta podrían aumentar la desigualdad de ingresos y las tasas de pobreza. Rebajó su pronóstico de crecimiento para 2022 de 4,1 por ciento a 3,2 por ciento.

“Estoy muy preocupado por los países en desarrollo”, dijo el lunes el presidente del Banco Mundial, David Malpass. “Se enfrentan a aumentos repentinos en los precios de la energía, los fertilizantes y los alimentos, y al potencial aumento de las tasas de interés. Les dieron duro a todos”.

La inflación ahora está aumentando en gran parte del mundo, no solo en los Estados Unidos, donde ha alcanzado su nivel más alto en 40 años.

Más de la mitad de las economías emergentes tienen tasas de inflación superiores al 7 por ciento, según el Banco de Pagos Internacionales. Y el 60 por ciento de las “economías avanzadas”, incluidos Estados Unidos y la eurozona, tienen tasas de inflación superiores al 5 por ciento, la mayor proporción desde la década de 1980, dijo el banco.

En el Reino Unido, la inflación subió al 7 por ciento en marzo, el nivel más alto en 30 años.

Una encuesta del 12 de abril de inversores globales realizada por BofA Securities encontró que más de dos tercios eran pesimistas sobre las perspectivas de crecimiento global en los próximos meses.

Karen Dynan, miembro principal del Instituto Peterson y ex economista de la Junta de la Reserva Federal, dijo que la demanda subyacente en los Estados Unidos se mantuvo fuerte, lo que refleja los ahorros que los consumidores han acumulado durante la pandemia y su necesidad reprimida de gastar.

“La demanda será y deberá ser mitigada mediante la reducción de la acomodación monetaria”, dijo. “Y eso ha quedado muy claro en los últimos meses”.

Además de la guerra, la pandemia y el aumento de las tasas de interés, China enfrenta una recesión en su sector inmobiliario y la economía brasileña podría verse afectada por la agitación política relacionada con las próximas elecciones, dijo.

Nuevos datos muestran que el crecimiento económico de China y las ventas minoristas se están desacelerando a medida que el gobierno impone bloqueos radicales para erradicar el coronavirus. Hasta el 11 de abril, 87 de las 100 ciudades más grandes de China habían impuesto algún tipo de restricción de movimiento, según Gavekal Dragonomics, una firma de investigación económica.

Las restricciones están interrumpiendo nuevamente las cadenas de suministro mundiales de productos electrónicos, autopartes y otros bienes, y están frenando las importaciones chinas de petróleo, alimentos y bienes de consumo. China es el mayor importador de petróleo del mundo, y el enfriamiento de la demanda hizo que la Agencia Internacional de Energía redujera la semana pasada sus pronósticos de crecimiento de la demanda de petróleo este año a 1,9 millones de barriles por día, frente a un aumento de 5,6 millones de barriles por día el año pasado.

La invasión rusa de Ucrania y las sanciones impuestas para castigar a Moscú también amenazan con hundir las economías europeas en la recesión. La semana pasada, los pronosticadores de las principales instituciones económicas de Alemania pronosticaron que una prohibición europea completa de las importaciones de energía rusa provocaría que la producción alemana se contrajera un 2,2 por ciento el próximo año y llevaría la inflación al 7,3 por ciento, un récord para la Alemania de la posguerra.

En un discurso la semana pasada ante el Atlantic Council, un grupo de investigación en Washington, la secretaria del Tesoro, Janet L. Yellen, pidió a los países al margen que presionen a Rusia para que ponga fin a la guerra, e instó a China a no ayudar a Rusia a evadir las sanciones.

El adjunto de Yellen, Wally Adeyemo, dijo el lunes que los políticos deben asegurarse de que la guerra no suponga una carga adicional para los países en desarrollo. Dejó en claro, sin embargo, que las sanciones no terminarán hasta que Rusia renuncie.

“Mientras continúe la invasión rusa, nuestras sanciones continuarán”, dijo el Sr. Adeyemo en sus comentarios al Instituto Peterson.

Pero la profunda incertidumbre sobre la duración de la guerra y las sanciones dificulta las previsiones económicas.

La semana pasada, cuando la Organización Mundial del Comercio redujo sus proyecciones para el crecimiento del comercio mundial este año, admitió que esas estimaciones aún podrían cambiar significativamente.

Espera que los volúmenes de comercio mundial aumenten un 3 por ciento este año, por debajo de un pronóstico anterior de 4,7 por ciento. Pero dependiendo de cómo se desarrollen la pandemia y la guerra, el crecimiento del comercio podría ser tan bajo como 0,5 por ciento o tan alto como 5,5 por ciento, dijo Ngozi Okonjo-Iweala, directora general de la organización, en una reunión el martes en una conferencia de prensa.

El grupo pronosticó que el crecimiento del comercio mundial se recuperaría al 3,4 por ciento el próximo año, aunque esas estimaciones también están sujetas a cambios.

dr. Okonjo-Iweala dijo que la guerra impidió que los economistas de la organización recopilaran datos importantes sobre la producción económica, obligándolos a confiar en simulaciones internas de sanciones contra Rusia, la destrucción de la infraestructura de Ucrania y la erosión más amplia de la confianza de empresas y consumidores. afectaría el crecimiento global, dijo.

“La resonancia económica de este conflicto se extenderá mucho más allá de las fronteras de Ucrania”, dijo. “Ahora está claro que los golpes gemelos de la pandemia y la guerra han interrumpido las cadenas de suministro, aumentado las presiones inflacionarias y reducido las expectativas de crecimiento de la industria y el comercio”.

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