Opinión: Berkshire y Buffett tienen 5 palabras para los vendedores que quieren su dinero: ‘Tómalo o déjalo’

Mientras los fanáticos acuden en masa a Omaha, Nebraska, este fin de semana para la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway organizada por el presidente y director ejecutivo Warren Buffett, es posible que se pregunte a qué se debe todo este alboroto.

La respuesta: mística única. Buffett y Berkshire BRK.A,
+0,67%

BRK.B,
+0.59%
se distinguen en el mundo corporativo a través de una combinación de prácticas y estilos inusuales que ningún competidor puede igualar.

Un competidor tampoco debe esperar encajar en el modelo Berkshire/Buffett, que es producto de una personalidad y circunstancias inimitables. Pero ser una “cafetería Buffett” es posible: elegir las mejores prácticas que más te convengan. Muchas empresas han imitado bien partes del modelo de Berkshire, y hay muchos ejecutivos que son tan talentosos como Buffett cuando se trata de inversiones inteligentes o perspicacia gerencial.

Dos de mis peculiaridades favoritas de Berkshire/Buffett involucran cómo encuentran adquisiciones y cómo abordan el precio.

Para generar oportunidades de adquisición, se apoyan en su red profesional. Hacen saber que siempre están abiertos a oportunidades de adquisición dentro de parámetros específicos y luego buscan relaciones comerciales para potenciarlas.

Casi nunca negocian el precio, sino que prefieren poner primero su primera y mejor oferta. Saben lo que valen las cosas y lo que están dispuestos a pagar. También están muy felices de huir de cualquier oportunidad y convertirse en amigos parciales.

Una historia favorita fue sobre una empresa llamada Tech Data, que durante su etapa de go-shop se acercó a Berkshire para otra fusión. Berkshire hizo una propuesta, Tech Data respondió pidiendo más, Berkshire dijo que no y se alejó, y finalmente el perseguidor original se hizo cargo de la empresa.

Para mi libro Berkshire Beyond Buffett: The Enuring Value of Values, reuní las fuentes y los precios de las adquisiciones de Berkshire Hathaway y presenté versiones actualizadas a través de la adquisición más reciente, de Alleghany, en los gráficos a continuación. Tenga esto en cuenta la próxima vez que lea sobre otra compra de Berkshire.

Fuentes de las adquisiciones de Berkshire Hathaway

Obertura del vendedor (en un sentido puro; si fue idea del propietario pero fue impulsada por otros enlaces, el trato está debajo de esos enlaces):

hermanos Fechheimer; Helzberg’s Diamond Shops (camine por la calle en la ciudad de Nueva York); Ben Bridge (Ed Bridge llamó, después de hablar con Barnett Helzberg); MiTek (el director ejecutivo de la subsidiaria envió un paquete por correo con el permiso de la empresa matriz); Larson-Juhl (propietario de la llamada); río del bosque; Business Wire (en realidad del CEO; sugiere que el propietario lo aprobaría); ES CARRO; El propietario de Richline escuchó a Buffett hablar en un almuerzo en Ben Bridge); Star Furniture (a través de agente: aprobado por Blumkins and Child; contactado con Denham), Willey (a través de agente: Child solicitado a Irv Blumkin).

Relación de negocios

Gen Re (Ronald Ferguson); responsabilidad de EE. UU. (Ferguson); Applied Underwriters (Ajit Jain hizo negocios con propietarios); Dairy Queen (banquero presentado un año antes de la muerte de Rudy Luther; luego desapareció rápidamente); Benjamín Moore (Robert Mundheim); NetJets (cliente; llamado Richard Santulli); Shaw Industries (después de la discusión sobre el contrato de seguro rescindido); McLane (Byron Trott, Goldman Sachs); The Marmon Group (las semillas se remontan a 1954 cuando Buffett conoció a Jay Pritzker), Alleghany (Joe Brandon)

Amigo/familiar

NICO (Jack Ringwalt); Estados centrales (Bill Kizer); Kansas Bankers Surety (en la fiesta de cumpleaños de una sobrina); HH Brown Shoe (John Loomis juega al golf con Frank Rooney); XTRA (Julián Robertson); TTI (John Roach, la amistad pareció desarrollarse con Justin), MidAmerican (Walter Scott, Jr.)

obertura de Berkshire

Scott Fetzer (escribió el CEO en medio de una competencia de adquisición menguante); Jordan’s Furniture (implicado con Blumkins, Bill Child y Melvyn Wolff); Johns Manville (el acuerdo anunciado se interrumpió; Berkshire renunció); Fruit of the Loom (liberado de la bancarrota), Precision Castparts (era un inversionista y contactado durante el negocio regular de Precision para llegar a los inversionistas)

Extraño

CORT (conocimiento enviado fax); FlightSafety International (accionista de ambos escribió a Robert Denham), Justin (alguien envió un fax sobre la propuesta de coinversión).

Precios de las adquisiciones de Berkshire Hathaway

aleghany

Berkshire ofreció premio. El vendedor pidió un aumento. Berkshire dijo que no.

benjamin moore

Berkshire ofreció premio. Sin contador

BNSF

Berkshire ofreció premio. El vendedor pidió más. Berkshire dijo que no.

Casas en Clayton

Berkshire ofreció premio. La junta tenía al CEO pidiendo más. Berkshire dijo que no.

CTB

Berkshire ofreció un precio e incluso bajó un cuarto de punto los honorarios de consultoría. Berkshire dijo que lo era.

El diario de la reina

Berkshire ofreció premio. No hay más discusión.

Fruit of the Loom

Berkshire hizo una sola oferta en quiebra al final del proceso de subasta y ganó.

garantizar

El vendedor quería un precio de más de $60 por acción. Berkshire ofreció $60 y eso fue todo.

Género

Buffett sugirió la relación de intercambio y Gen Re estuvo de acuerdo.

Juan Manville

Berkshire ofreció premio. Junta trató de obtener más. Berkshire dijo que no.

justin

Berkshire ofreció premio. Otro postor se retiró. No hay más discusión.

lubrizol

Berkshire ofreció premio. El vendedor trató de obtener más. Berkshire dijo que no.

Piezas de fundición de precisión

Berkshire ofreció premio. El vendedor pidió un aumento. Berkshire dijo que no.

industrias shaw

Berkshire ofreció premio. La junta/banquero pidió más. Berkshire dijo que ese es nuestro mejor precio.

ADICIONAL

Berkshire ofreció $59 por acción. El vendedor preguntó: “¿Es esa su mejor oferta?” Berkshire dijo que sí.

Lawrence A. Cunningham es profesor de la Universidad George Washington, fundador de Quality Shareholders Group y editor desde 1997 de “Los ensayos de Warren Buffett: Lecciones para la América corporativa”. Cunningham posee acciones de Berkshire HathawayRegístrese aquí para recibir actualizaciones sobre la investigación de Cunningham sobre accionistas de calidad.

Más: ¿Dejar a Buffett como presidente de Berkshire? Eso es exactamente lo que está mal con tantas propuestas de accionistas este año.

Lea también: Warren Buffett y Berkshire Hathaway vuelven a superar al mercado de valores. Apple es una gran razón, pero estas otras 10 acciones también ayudaron

Leave a Comment