Las acciones obtienen las mayores ganancias en dos semanas desde finales de 2020

Las acciones estadounidenses se recuperaron por segunda semana consecutiva, ya que los inversores ganaron confianza en que la economía puede resistir la escalada de la guerra en Ucrania y los planes de la Reserva Federal de elevar las tasas de interés para mantener la inflación bajo control.

El S&P 500 subió un 1,8 % durante la semana, extendiendo sus ganancias de dos semanas a un 8,1 %, su mejor desempeño desde fines de 2020. El Nasdaq Composite, de tecnología pesada, subió un 2 %, lo que marca que su ganancia de dos semanas se extendió a más de 10 % El promedio industrial Dow Jones subió un 0,3% durante la semana.

Aún así, un aumento renovado en los rendimientos de los bonos el viernes apagó parte del entusiasmo del mercado de valores.

Los principales índices cotizaron a la baja durante gran parte de la sesión antes de subir al final del día y terminar mixtos. El S&P 500 agregó 22,9 puntos o 0,5% a 4543,06, mientras que el índice Dow subió 153,3 puntos o 0,4% a 34861,24. El Nasdaq cayó 22,54 puntos, o un 0,2%, a 14169,3.

Los meteorólogos han pronosticado que la Reserva Federal aumentará las tasas de interés más rápido de lo previsto actualmente para contener la inflación, que se ha mantenido alta durante décadas. Los economistas de los bancos, incluidos Citigroup y Bank of America, sugirieron esta semana la posibilidad de que el banco central aumente las tasas de interés medio punto porcentual a la vez, en lugar del aumento de este mes de un cuarto de punto.

Tales pronósticos han conmocionado al mercado de bonos del gobierno. El rendimiento del Tesoro a 10 años de referencia subió a 2,491% desde 2,340% el jueves, el nivel más alto en casi tres años.

Como señal de que los inversionistas están elevando las expectativas de las tasas de interés, los rendimientos de los bonos gubernamentales a corto y mediano plazo, que son los que mejor responden a la política de la Fed, aumentaron más que los de los bonos a más largo plazo.

El rendimiento del bono a tres años subió al 2,536% desde el 2,346% del jueves. Los rendimientos de los bonos a cinco y siete años cerraron por encima del 2,5%, lo que refleja las crecientes expectativas de que la Fed podría aumentar las tasas hasta en un 3% el próximo año y luego recortarlas.

Una inversión de la curva de rendimiento del Tesoro de EE. UU. se ha visto durante décadas como una señal de advertencia de una recesión y parece que va a mejorar nuevamente. Dion Rabouin de WSJ explica por qué una curva de rendimiento invertida puede ser tan confiable para predecir una recesión y por qué los observadores del mercado están hablando de eso ahora. Ilustración: Ryan Trefes

Algunos inversionistas dicen que debido a que la reciente recuperación del mercado de valores sugiere que los inversionistas buscan aumentos de tasas de manera constante, esto podría alentar a la Fed a ser más agresiva al aumentar las tasas.

“Un repunte adicional desde aquí podría corregirse por sí solo, ya que podría plantear la posibilidad de más y mayores aumentos de tasas”, dijo Doug Ramsey, director de inversiones de Leuthold Group.

Al mismo tiempo, la guerra ha suscitado preocupaciones sobre la inflación y las interrupciones en el suministro de materias primas. El presidente Biden dijo que Estados Unidos responderá si Rusia usa armas químicas y pidió la expulsión del país del Grupo de los 20 países industriales y en desarrollo, alimentando los temores de una mayor escalada.

“Los mercados están tratando de poner precio a algo que en realidad es imposible de poner precio porque parte de lo que sucede en el mundo depende del pensamiento de Putin, que nadie sabe”, dijo Fahad Kamal, director de inversiones de Kleinwort Hambros. “Cuanto más dure el conflicto, mayor será el efecto al alza de la inflación, menor será la caída del crecimiento. Es enorme, radicalmente incierto”.

Pero las empresas estadounidenses que están más orientadas al mercado interno pueden protegerse de las peores rutinas relacionadas con la guerra. Según Diane Jaffee, gerente sénior de cartera de TCW, muchas de esas empresas continúan publicando sólidas perspectivas de ganancias.

Los comerciantes trabajaron en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York el lunes.


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Courtney Crow/Prensa Asociada

“Ha habido cierto deterioro en la perspectiva de ganancias, pero las revisiones han sido muy modestas hasta ahora”, dijo.

Algunos de los mayores ganadores del viernes fueron los bancos regionales. Comerica subió $3, o un 3,2 %, a $97,04 y Zions Bancorp subió $2,50, o un 3,6 %, a $71,08. Las compañías de energía también subieron, con Coterra Energy subiendo $1.88 o 7% a $28.91

La confianza del consumidor para marzo fue más baja que las expectativas de los economistas, según un estudio publicado el viernes por la Universidad de Michigan. La estadística ha disminuido en los últimos meses debido a que los consumidores, especialmente los hogares de bajos ingresos, son más pesimistas sobre la economía.

En el extranjero, el Stoxx Europe 600 pancontinental subió un 0,1%. Las acciones rusas cayeron un 3,7% un día después de que la bolsa de valores de Moscú reabrió parcialmente después de un cierre de un mes, revirtiendo parte del salto del 4,4% del miércoles. Gazprom cayó un 12% y el mayor prestamista de Rusia, Sberbank, cayó un 3,5%.

En Asia, los puntos de referencia clave fueron mixtos. Las acciones chinas se vieron presionadas cuando un organismo de control de EE. UU. dijo que la exclusión de las acciones chinas que cotizan en EE. UU. todavía estaba sobre la mesa. El índice compuesto de Shanghái cayó un 1,2 % y el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 2,5 %. El Nikkei 225 de Japón subió un 0,1%.

—Sam Goldfarb contribuyó a este artículo.

Escriba a Anna Hirtenstein a anna.hirtenstein@wsj.com

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