La inflación explota en Alemania, España. Comenzó hace un año con Money Printing, NIRP, Supply Chain Chaos. La guerra alimentó un fuego ya furioso

La inflación de dos dígitos ya está causando estragos en varios países europeos.

Por Wolf Richter para WOLF STREET.

La inflación de los precios al consumidor en Alemania comenzó a aumentar en enero de 2021, más de un año antes La invasión rusa de Ucrania ya alcanzó el 6,0% en noviembre de 2021. Y los costos de la energía también habían estado aumentando durante un año.

Y en marzo, la inflación de los precios al consumidor aumentó un 7,6% en comparación con marzo de 2021, según estimaciones preliminares de la oficina de estadística alemana Destatis, basadas en el método armonizado Eurostat. La invasión rusa de Ucrania echó leña al fuego que comenzó hace un año.

La eurozona es uno de los lugares donde un banco central trastornado está imponiendo tasas de política negativas, lo que resulta en rendimientos de bonos negativos y tasas de interés cada vez más negativas sobre los depósitos bancarios, la economía y los hogares. El BCE dejó sin cambios su política de tipos de interés negativos (NIRP) en su última reunión, con su tipo de depósito todavía en el -0,5%, y sigue comprando bonos.

La política del BCE es incomprensiblemente imprudente a la luz de la inflación que comenzó a explotar en enero de 2021.

Pero los aumentos de tasas, demasiado tímidos, demasiado tarde, ahora se ven más adelante en 2022. Y el BCE ya ha recortado su programa de compra de bonos y planea reducirlo aún más.

Mensualmente, la inflación de los precios al consumidor en Alemania aumentó un horrendo 2,5% (¡30% interanual!). Ambas tasas de inflación, la interanual del 7,6% y la mensual del 2,5%, desbarataron las ya altísimas expectativas que los economistas se habían atrevido a albergar.

Según el método alemán para calcular la inflación, los precios al consumidor aumentaron un 7,3% respecto al año anterior, el nivel más alto desde 1981, dijo Destatis.

La agencia citó los costos de la energía (+39,5% interanual) y los “cuellos de botella en el suministro” que provocaron que los precios de los bienes aumentaran un 12,3% en general. Los precios de los alimentos subieron un 6,2%.

En EspañaLa inflación de los precios al consumidor aumentó 3,0% en marzo desde febrero (¡36% interanual!), y 9,8% interanual, la más alta desde mayo de 1985, según estimaciones preliminares del organismo español de estadística INE hoy.

Pero este pico comenzó en marzo de 2021 y ya alcanzó el 6,5 % en diciembre de 2021, el más alto desde 1990. La guerra en Ucrania, que provocó nuevos aumentos en los costos de energía que ya estaban en aumento, empeoró las cosas:

Antes de febrero, tres países europeos ya tenían tasas de inflación anual de dos dígitos: República Checa (10,0%), Estonia (11,6%) y Lituania (14,0%), con Bélgica no muy lejos (9,5%). Marzo va a verse mucho peor.

El banco central de la República Checa, que no está en la eurozona y todavía puede marcar su propia política monetaria, ya subió cuatro veces su tipo de referencia, desde el 0,5 % de julio del año pasado hasta el 3,5 % en su última reunión de julio de febrero.

Y para un poco de humor inflacionario muy necesario: en Turquía, que no es parte de la UE, Erdogan ha comenzado la destrucción masiva de la lira despidiendo a los jefes de los bancos centrales recalcitrantes y reemplazándolos con recortes de tasas, y han reducido las tasas clave en 5 . puntos porcentuales al 14%. Y la inflación ahora se ha disparado al 54%, frente al 16% hace un año.

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