Esto es lo que significa para su dinero un rendimiento del 3% en el Tesoro a 10 años:

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Con el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años acercándose al 3%, un nivel simbólico que no se veía desde fines de 2018, los analistas financieros han descrito cómo podría afectar las finanzas de las personas de varias maneras.

La semana pasada, el rendimiento a 10 años alcanzó el 2,94%, su punto más alto en más de tres años. Eso también es un gran salto desde donde el niño de 10 años comenzó el año, en alrededor del 1,6%. Es importante porque se considera el punto de referencia para las tasas de todo tipo de hipotecas y préstamos.

El aumento de la inflación, exacerbado por la guerra entre Rusia y Ucrania, ha generado preocupaciones de que podría afectar la demanda de los consumidores y ralentizar el crecimiento económico. Además, existe el temor de que el plan de la Reserva Federal para frenar el rápido aumento de los precios elevando agresivamente las tasas de acciones y, en general, endureciendo la política monetaria, también podría provocar una recesión en la economía.

Como resultado, los inversionistas han vendido bonos, elevando los rendimientos porque tienen una relación inversa. Entonces, ¿qué significaría para su dinero si esa tasa llega al 3%?

Préstamos e hipotecas

Una consecuencia del aumento de las tasas de interés son los mayores costos de endeudamiento de las deudas, como los préstamos al consumo y las hipotecas.

Por ejemplo, la estratega de inversiones de Schroders, Whitney Sweeney, envió un correo electrónico a CNBC para informarle que el efecto de una tasa de interés más alta a 10 años en los préstamos universitarios lo sentirán los estudiantes que toman préstamos federales para el próximo año escolar.

“La tasa la establece el Congreso, que aprueba un margen que se aplicará a la subasta del Tesoro a 10 años de mayo”, dijo, pero enfatizó que la tasa actualmente es cero en los préstamos estudiantiles federales existentes debido a las medidas de emergencia pandémica.

Además, Sweeney dijo que se espera que los préstamos estudiantiles privados de tasa flotante aumenten a medida que aumentan los rendimientos del Tesoro a 10 años.

Sweeney dijo que las tasas hipotecarias tienden a mantenerse en línea con los rendimientos del Tesoro a 10 años. “Ya hemos visto un aumento significativo en las tasas hipotecarias desde principios de año”, agregó Sweeney.

cautiverio

Mientras tanto, el estratega sénior de tasas de ING, Antoine Bouvet, le dijo a CNBC por correo electrónico que las tasas de interés más altas de la deuda del gobierno también significarían mayores rendimientos en los ahorros de renta fija.

“Esto también significa que los fondos de pensiones tienen menos dificultad para invertir para pagar futuras pensiones”, agregó.

Sin embargo, en cuanto a las inversiones en el mercado de valores, Bouvet dijo que los mayores rendimientos de los bonos probablemente dificultarían las cosas para las industrias con empresas que tienden a estar más endeudadas. Esto es algo asociado con las empresas de tecnología y parte de la razón por la cual este sector ha visto más volatilidad últimamente.

Asimismo, Sweeney señaló que cuando los rendimientos estaban más cerca de cero, los inversores no tenían más remedio que invertir en activos más riesgosos como acciones para generar rendimientos.

Pero a medida que los rendimientos del Tesoro a 10 años se acercan al 3%, le dijo a CNBC por correo electrónico que tanto el efectivo como los bonos “se volvieron más atractivos porque le pagan más sin asumir tanto riesgo”.

Sweeney dijo que los bonos a más corto plazo, en particular, pueden parecer más atractivos, ya que las subidas de tipos significativas ya están descontadas aquí.

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El macroestratega sénior de Wells Fargo, Zach Griffiths, dijo a CNBC en una llamada telefónica que también era importante comprender qué significarían rendimientos más altos para los flujos de efectivo futuros de las empresas cuando se analizan las inversiones de capital.

Dijo que una forma de valorar las acciones era proyectar hacia adelante el nivel de flujo de caja libre que se espera que genere la empresa. Esto se hace utilizando una tasa de descuento, un tipo de tasa de interés determinada por el interés de los bonos del gobierno. Descontar al nivel de flujo de caja actual produce un valor intrínseco para una empresa.

“Si la tasa utilizada para descontar esos flujos de efectivo futuros al presente es baja, entonces el valor presente de esos flujos de efectivo (es decir, el valor intrínseco de la empresa) es mayor que si las tasas son altas debido al valor temporal de dinero, explicó Griffiths por correo electrónico.

Sin embargo, Griffiths dijo que las acciones han logrado resistir la incertidumbre provocada por una inflación más alta, las tensiones geopolíticas y un tono más agresivo en la política de la Fed.

Griffiths también enfatizó que un rendimiento del 3% en los rendimientos del Tesoro a 10 años era en gran medida un “nivel psicológico”, ya que no sería mucho más alto que la tasa actual. Dijo que Wells Fargo esperaba que los rendimientos a 10 años terminaran el año por encima del 3% y no descartó alcanzar el 3,5% o el 3,75%, pero enfatizó que ese no es el “escenario de referencia” de la compañía.

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