El funcionario de la Fed no cree que el mercado inmobiliario se esté derrumbando: “Estoy tratando de comprar una casa aquí en Washington y el mercado está loco”

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, no tiene dudas sobre cuán competitivo es el mercado inmobiliario actual.

“Créanme, sé que hace un calor sofocante porque estoy tratando de comprar una casa aquí en Washington y el mercado está loco”, dijo Waller en un discurso en una conferencia sobre vivienda.

Pero incluso cuando los precios de la vivienda y el alquiler se han disparado en los últimos años, no le preocupa que el mercado de la vivienda esté preparado para repetir el colapso que ocurrió a mediados de la década de 2000 y que finalmente provocó la Gran Recesión.

Su razonamiento tiene que ver con las fuerzas que contribuyen al aumento del costo de la vivienda. “Mi respuesta corta es que, a diferencia de la burbuja inmobiliaria y el desplome de mediados de la década de 2000, el aumento reciente parece estar respaldado por problemas sustanciales de oferta y demanda”, dijo, y “no por un apalancamiento excesivo, estándares de suscripción más flexibles o especulación financiera”. .”

Waller también señaló que los balances de los prestatarios de hipotecas se fortalecieron frente a la pandemia de COVID-19, lo que significa que eran más resistentes. Y los bancos han demostrado su capacidad para resistir la adversidad en las recientes pruebas de estrés de los reguladores.

En su discurso, Waller describió las muchas fuerzas que cree que están contribuyendo al aumento del costo de la vivienda en todo el país. En el lado de la demanda de la ecuación, muchos hogares buscaron casas más grandes para trabajar e ir a la escuela de forma remota. La cantidad de hogares también aumentó en el transcurso de la pandemia, lo que redujo las tasas de desocupación en todo el país tanto para viviendas de alquiler como ocupadas por sus propietarios.

“A diferencia de la burbuja inmobiliaria y el colapso de mediados de la década de 2000, el aumento reciente parece estar respaldado por problemas sustanciales de oferta y demanda”.


— Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller

Esos cambios en la era de la pandemia han exacerbado los problemas relacionados con la demanda que aumentaron los costos de vivienda por la pandemia. Antes de la COVID-19, hubo un cambio hacia la vida urbana a medida que las personas buscaban trabajos bien remunerados en las principales ciudades. Si bien la pandemia ha llevado a algunas de estas personas a mudarse a los suburbios y suburbios, es demasiado pronto para decir si la gente regresará a sus oficinas y reactivará la demanda de vida urbana.

“El lado de la oferta está empujando en la misma dirección: hacia mercados inmobiliarios más ajustados y refugios más caros”, dijo Waller. han frenado el ritmo de construcción de viviendas, exacerbando el desequilibrio entre oferta y demanda.

Si bien Waller puede no estar preocupado por la posibilidad de que estalle una burbuja inmobiliaria, sí señaló que el costo de la vivienda se está convirtiendo en una preocupación mayor para la política monetaria.

“A medida que los costos de la vivienda adquieren un peso cada vez mayor en la inflación que experimentan los estadounidenses, examinaré aún más de cerca los bienes raíces para evaluar el curso correcto de la política monetaria”, dijo Waller. Al mismo tiempo, se hizo eco de una investigación reciente que ha sugerido que es probable que medidas como el índice de precios al consumidor subestimen la verdadera magnitud de la inflación de la vivienda.

Los economistas han sugerido que la inflación de la vivienda solo seguirá creciendo en los próximos meses, ya que normalmente hay un retraso entre el aumento de los costos de la vivienda y el alquiler y el momento en que esos aumentos se registran en las encuestas utilizadas para producir medidas de inflación.

Sin embargo, la reciente subida de los tipos de interés podría cambiar la ecuación. Los datos sobre las ventas de viviendas nuevas y usadas en febrero mostraron cierta debilidad, y muchos economistas creen que las tasas hipotecarias más altas frenarán la demanda de compra de viviendas a medida que aumentan los problemas de asequibilidad.

En ese frente, Waller dijo que tenía “la esperanza de que al menos algunos de los factores específicos de la pandemia que impulsan los precios de las viviendas y los alquileres puedan comenzar a disminuir en el próximo año más o menos”.

Leave a Comment