Dow cae más de 1.000 puntos mientras los inversores reevalúan los comentarios de la Fed

Las acciones estadounidenses cayeron con fuerza, lideradas por las acciones de tecnología y otras de crecimiento, mientras los inversores evaluaban las implicaciones del endurecimiento de la política monetaria más agresivo de la Reserva Federal en más de dos décadas.

El S&P 500 cayó un 3,7% debido a que las pérdidas se aceleraron en las operaciones de la tarde del jueves. El índice compuesto Nasdaq centrado en la tecnología cayó un 4,9 % y el promedio industrial Dow Jones cayó un 3,2 %, o 1.080 puntos. Los tres índices están en camino de acabar con las ganancias del miércoles.

En el mercado de bonos, el rendimiento de referencia de los bonos del gobierno a 10 años subió al 3,084%, desde el 2,914% del miércoles. Los precios de los bonos y los rendimientos se mueven en direcciones opuestas. El miércoles, los precios de los bonos se recuperaron junto con las acciones antes de perder impulso.

“La Fed está reduciendo la liquidez en los mercados y eso aumenta la volatilidad, por lo que esta podría ser nuestra nueva normalidad por un tiempo hasta que la Fed controle la inflación y cambie la política”, dijo John Ingram, director de inversiones y socio de Crestwood Advisors.

La caída se produjo un día después de que los principales índices bursátiles de EE. UU. subieran, con el Dow subiendo más de 900 puntos, su mayor ganancia en un día desde 2020. El miércoles, los funcionarios del banco central aprobaron un aumento de la tasa de medio punto porcentual, impulsando los fondos federales. a un rango objetivo entre 0.75% y 1%.

Pero fue el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien inicialmente insufló nueva vida a los mercados después de decir que los funcionarios no estaban considerando activamente aumentar las tasas de interés en tres cuartos de punto porcentual. En cambio, indicó que se podrían justificar aumentos adicionales de medio punto durante las próximas reuniones.

Los comentarios de Powell brindaron alivio a los inversionistas que se habían vuelto cada vez más temerosos de que la Fed elevaría las tasas de interés demasiado y demasiado rápido y eventualmente llevaría a la economía a una recesión.

“El mercado fue un alivio ayer”, dijo Seema Shah, estratega jefe de Principal Global Investors. Para el jueves, dijo, la realidad de un entorno más desafiante para las acciones había comenzado a asentarse. Si bien dijo que cree que la inflación ha alcanzado su punto máximo o está a punto de alcanzar su punto máximo, otras consideraciones macroeconómicas seguirán pesando sobre los inversores y la trayectoria de las tasas de interés, dijo.

Incluso con una mayor subida de tipos fuera de la mesa en los próximos meses, los inversores todavía se enfrentan al endurecimiento más agresivo de la política monetaria estadounidense desde 2000, la última vez que el banco central elevó los tipos medio punto.

Muchos inversionistas ahora se preguntan cuánto podría aumentar la Fed las tasas de interés en los próximos dos años en medio de una inflación creciente y cómo eso podría afectar la economía y las ganancias corporativas.

“Es como si todos estuviéramos drogados, tiene que acumularse en su sistema, y ​​estos aumentos en los fondos federales siempre se retrasan”, dijo Tim Horan, codirector de inversiones de renta fija de Chilton Trust.

“Mientras tanto, por mucho más, los precios del mercado están endureciendo las condiciones financieras que tienen un efecto en cadena en el mercado inmobiliario, las hipotecas. Eso es parte del trabajo de la Reserva Federal, hasta que ese medicamento se acumule lo suficiente como para que realmente se convierta en el momento decisivo para matar al dragón”.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el miércoles que el banco central aprobó un aumento de la tasa de medio punto porcentual en un intento por reducir la inflación, que se encuentra en un máximo de cuatro décadas. Foto: Win McNamee/Getty Images

El jueves, esos nervios se podían ver en todo el mercado. Las acciones de crecimiento se vieron particularmente afectadas. Microdispositivos avanzados de los fabricantes de chips

Nvidia y NXP Semiconductors cayeron al menos un 4,3%. Las acciones tecnológicas de Megacap también retrocedieron, con Meta Platforms cayendo un 6,3% y Netflix un 6,7%.

Las tasas de interés más altas pueden disminuir el atractivo de las acciones tecnológicas al reducir el valor que los inversores otorgan a sus ganancias futuras. Los rendimientos más altos en general también aumentan el atractivo de los productos de renta fija sobre los activos de mayor riesgo, como las acciones.

Etsy cayó un 16% después de que el mercado en línea publicara pautas que estaban por debajo de las expectativas para el trimestre actual. eBay perdió un 10 % tras eliminar sus directrices sobre los efectos de la guerra en Ucrania.

Las acciones de Wayfair también cayeron, perdiendo un 21%, luego de que el minorista de artículos para el hogar en línea registrara una pérdida trimestral mayor a la esperada. Shopify‘s

Las ganancias del primer trimestre no alcanzaron las expectativas de los analistas, lo que hizo que las acciones cayeran un 17%.

“Estamos luchando para ver quién será un comprador masivo de acciones en las próximas semanas”, dijo Viraj Patel, macroestratega global de Vanda Research. “Tendremos que esperar y ver ese catalizador… Se necesita más convicción de los datos, ya sea para mostrar que la inflación ha tocado techo o que la economía se está desacelerando y que la Fed no tiene que ser tan agresiva”.

Contrariamente a la tendencia, las acciones de Twitter subieron un 3,5% a $50,85 después de que el CEO de Tesla, Elon Musk, dijera que recibió cartas de inversionistas comprometiéndose con más de $7 mil millones en nuevos fondos para cerrar la porción de acciones de su oferta de compra y aumentar el negocio de las redes sociales. El mes pasado, Twitter llegó a un acuerdo con Musk para privatizar la empresa por 54,20 dólares la acción.

Booking Holdings aumentó un 5% después de que las ventas superaran las expectativas y dijo que ha visto fortalecerse las tendencias de viajes globales en el trimestre actual.

Los comerciantes trabajaron en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York el miércoles.


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Justin Lane/Shutterstock

Los activos considerados más seguros por los inversores subieron el jueves, ya que los administradores de dinero buscaron refugio ante la caída simultánea de las acciones y los bonos. Incluso después del repunte del miércoles, algunos estrategas e inversores dijeron que dudaban sobre las perspectivas del mercado de valores en las próximas semanas y meses.

“Si intentan hacer demasiado y el mercado se relaja, entonces lo han hecho” [Fed] se han pegado un tiro en el pie porque dificultará futuras subidas de tipos”, dijo Jordan Kahn, director de inversiones de ACM Funds. “Esa es la línea delgada que la Fed está tratando de caminar: hacer tanto” [rate increases] porque creen que el mercado puede digerirlo sin alterarlo demasiado”.

El índice WSJ Dollar, que mide la moneda estadounidense frente a una cesta de otras 16, subió un 1,3%. El miércoles, el índice cayó un 0,9%, su mayor caída desde noviembre de 2020. El estatus del dólar como moneda de reserva mundial lo convierte en un refugio particularmente atractivo para los inversores.

El oro, otro puerto favorito, también subió un 0,6% a 1.879,70 dólares la onza troy.

La libra esterlina cayó un 2% frente al dólar a 1,2378 dólares después de que el Banco de Inglaterra aumentara las tasas de interés, pero indicó que es probable que se mueva con cautela en los próximos meses a medida que aumentan las preocupaciones sobre una recesión.

En los mercados petroleros, el petróleo Brent, referencia internacional del petróleo, subió un 0,7% hasta los 110,96 dólares el barril. El miércoles, el Brent registró su mayor ganancia en un día en más de tres semanas después de que la Unión Europea propusiera una prohibición de seis meses a las importaciones de crudo ruso y productos de petróleo refinado del país para fin de año. La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, denominados colectivamente OPEP+, se reunieron el jueves para discutir los objetivos de producción.

En el extranjero, el Stoxx Europe 600 pancontinental cayó un 0,7%. Los bancos, las acciones tecnológicas y las empresas de transporte subieron, entre otros. El banco italiano UniCredit subió un 4% después de que las ventas superaran las expectativas de los analistas. Airbus subió un 6,6 % después de que el fabricante de aviones reportara un aumento en los ingresos netos y se moviera para aumentar la producción de su avión A320 más vendido en un pasillo.

Shell ganó un 3% después de que las ganancias crecieran en el primer trimestre, impulsadas por el aumento de los precios de las materias primas.

En Asia, el Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,4% y el Compuesto de Shanghái cayó un 0,7%. Los mercados en Japón estuvieron cerrados por un feriado.

—Sam Goldfarb contribuyó a este artículo.

Escriba a Caitlin McCabe a caitlin.mccabe@wsj.com y a Hardika Singh a hardika.singh@wsj.com

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