Cómo la enorme liberación estratégica de petróleo de Biden podría resultar contraproducente

Esta semana, la administración Biden anunció que liberar hasta 180 millones de barriles de crudo en un esfuerzo por calmar los precios del petróleo, que se han mantenido por encima de los 100 dólares el barril durante mucho tiempo. Mientras tanto, la Agencia Internacional de Energía está coordinando una emisión de reserva internacional más pequeña de unos 60 millones de barriles y ha convocado una reunión de emergencia para discutir exactamente cómo hacerlo.

Se queda poco claro si parte del lanzamiento de 180 SPR en los Estados Unidos será una empresa completamente separada o si algunos de estos barriles serán parte del lanzamiento de la IEA. A principios de este año, EE. acordado liberar 30 millones de barriles como parte del impulso de la AIE. Lo que está claro es que el éxito de estas publicaciones en calmar los precios del petróleo es bastante improbable.

Estados Unidos el año pasado Anunciado liberando 50 millones de barriles en un esfuerzo por bajar los precios de las bombas, lo que minó el poder adquisitivo de los estadounidenses y afectó los índices de aprobación del presidente.

esta presionado Precios durante unos días antes de recuperarse, impulsado por la disciplina continua entre los productores estadounidenses, una disciplina similar en la OPEP+ y un aumento implacable de la demanda de la materia prima.

Luego, Rusia invadió Ucrania y Estados Unidos prohibió las importaciones de petróleo crudo y combustibles rusos. También ha sancionado severamente el sistema financiero del país, haciendo que pagar el crudo y los combustibles rusos sea un problema demasiado grande para la industria internacional basada en el dólar. Los precios volvieron a subir antes de volver a caer, pero se mantienen firmes en la región de los tres dígitos.

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A mediados de marzo, se habían vendido o arrendado unos 30 millones de barriles de crudo de la reserva estratégica de petróleo, según el Departamento de Energía. Eso es más de la mitad de los 50 millones de barriles anunciados en noviembre y no parece haber tenido ningún efecto en los movimientos de precios.

Pero la nueva versión de repuesto es mucho más grande, por lo que debería marcar la diferencia, ¿no? Los informes de los planes de la Casa Blanca en este sentido son de alrededor de 1 millón de bpd durante varios meses. Desafortunadamente, pero lo que es más importante, los fundamentos del petróleo no han cambiado mucho desde noviembre.

Los productores de petróleo de esquisto de EE. UU., las empresas que provocaron el debate entre los analistas hace unos años de que la OPEP se estaba volviendo cada vez más irrelevante, han reorganizado sus prioridades. Ya no luchan por crecer a toda costa. Ahora se esfuerzan por tener accionistas felices.

Esto ha dado más oportunidades a perforadores independientes más pequeños sin accionistas para mantenerlos contentos. Sin embargo, estos también han enfrentado desafíos, especialmente en forma de financiamiento insuficiente, ya que los bancos se han preocupado por su reputación y sus propios accionistas debido a la transición energética.

Las interrupciones del suministro relacionadas con la pandemia también han afectado la capacidad de la industria petrolera de EE. UU. para expandir la producción. La arena, el cemento y los equipos de fracturación se encuentran entre las cosas que se dice que escasean en la región de esquisto. ahora hay uno escasez también de tubos de acero.

Mientras tanto, la OPEP está haciendo negocios como de costumbre, cumpliendo su compromiso de agregar unos 400,000 bpd a los mercados petroleros cada mes hasta que la producción combinada se recupere a los niveles previos a la pandemia. Sólo esta semana, el cartel aprobado otra adición mensual de 432.000 barriles por día a la producción combinada, a pesar de los llamados cada vez más desesperados de EE. UU. y la AIE por más barriles.

La OPEP ha demostrado cada vez más claramente que sus intereses y los intereses de algunos de sus principales clientes pueden no estar alineados en este momento. Se ha negado a condenar abiertamente a Rusia por sus acciones en Ucrania y no se ha puesto del lado de las sanciones occidentales. Relacionado: La demanda de petróleo de EE. UU. está enormemente sobreestimada

Por el contrario, a la OPEP le gusta hacer negocios con Rusia. Y Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, los dos miembros de la OPEP que realmente tienen la capacidad de aumentar la producción más allá de sus cuotas, han considerado imprudente socavar su asociación con Rusia accediendo a la solicitud de Occidente de más petróleo.

En este entorno, la liberación de cualquier cantidad de barriles de las reservas estratégicas podría brindar solo un breve alivio a la bomba. Entonces podría empeorar las cosas. Como dijo un comentarista del mercado petrolero en Twitter sobre las noticias de SPR, la Casa Blanca venderá estos barriles por $ 100 y luego quizás tenga que comprarlos por $ 150.

Una cosa que a menudo se pasa por alto en tiempos turbulentos es que la reserva estratégica de petróleo de cada país debe reponerse. No se llama estratégico reír. Y liberar una reserva de 180 millones de barriles será un gran impulso para el SPR de EE. UU., que actualmente se ubica en más de 580 millones de barriles. Si los fundamentos del petróleo siguen siendo los mismos, los precios no serán más bajos cuando llegue el momento de reponer el SPR.

Este parece ser el desarrollo más probable. La UE, el Reino Unido y los Estados Unidos han declarado que las sanciones contra Rusia no se levantarán incluso si Moscú concluye un acuerdo de paz con el gobierno ucraniano. Esto significa que el petróleo ruso seguirá siendo difícil de obtener para quienes comercian con dólares o euros.

De acuerdo a la AIE, el déficit podría llegar a 3 millones de barriles por día este trimestre. La OPEP+ no se desvía de su rumbo. En cierto buenas noticiasal menos, la producción de petróleo de EE. UU. aumentó por primera vez en más de dos meses la semana pasada, en unos modestos 100.000 pb.

Por Irina Slav para Oilprice.com

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